皇马将出售10%股份 价值高达10亿欧元

球天下11月19日讯 据报道，皇马主席弗罗伦蒂诺已经开始着手重塑皇家马德里的财务未来。皇马正在计划出售10%股份的方案，将由主席弗洛伦蒂诺在2025年11月23日召开的皇马会员大会上正式提出，俱乐部估值被定为100亿欧元，对应这部分股份价值高达10亿欧元。

据了解，皇马将通过成立新实体公司来出售这10%股份，且明确不会转型为体育有限公司。新投资者被严格限制不得增持股份，剩余90%股份分配给约10万名会员，每人限持一份且仅能转让给其他会员，以此确保俱乐部仍由会员管理、主席也由会员选举产生。弗洛伦蒂诺称此举是为避免俱乐部遭潜在所有权攻击，此前体育法修订时皇马险些失去电视转播权等资产，促使他想通过新所有权结构保障俱乐部财产安全。同时这也能缓解伯纳乌球场翻新的财务压力，还能让会员的会员资格转化为可交易的实际价值。

据报道，皇马的财务顾问，包括阿纳斯·拉格拉里、凯资本合作伙伴和克利福德·钱斯，已推动采取一种类似于马德里在2021年与皇家马德里体育场有限公司设立的策略，该公司目前管理着多个与体育场相关的运营。预计佛罗伦蒂诺现在将通过创建一个投资者可以参与的工具性商业实体来复制这种模式，但该实体不会对俱乐部的管理机构产生任何影响。这种做法保护了皇家马德里免于变成上市体育公司，这种转变会削弱成员的历史权力。股东并不是直接购买俱乐部，而是购买一家管理商业活动（如赞助、体育场运营、活动和营销权）的公司的股份。俱乐部的体育方面，包括一线队、青训学院、教练体系和体育决策，将继续由成员100%拥有。

佛罗伦蒂诺在内部大会讨论中再次强调了俱乐部以会员为主导的身份。根据报告，随着翻新的伯纳乌球场费用现在已达到13.47亿欧元，高于最初的5.75亿欧元计划，俱乐部仅为了稳定其财务轨迹就需要注入新的流动资金。

下一步重点是在会员大会上，股东将在会上对佛罗伦蒂诺的重组提案进行投票。顾问们正在准备法律和税务框架，以确保符合西班牙体育法的规定，该法律要求将所有商业收入重新投入体育用途，并禁止分配利润。如果获批，皇马将成立新的子公司，明确其控制的商业资产，并开始与已经表示愿意注入资本的投资者进行谈判。

俱乐部预计将优先考虑对全球体育事业有长期兴趣的战略合作伙伴，而不是追求短期回报的金融公司。从更广的角度来看，此举体现了马德里希望为其财务模式未来作保障的尝试，因为随着足球经济格局越来越受到国家支持的俱乐部和全球投资集团的影响。

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